Raport trim 3 2025

Text extras

RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3
Pentru perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie 2025
1
DIGI COMMUNICATIONS N.V. (“Digi”)
(„Societatea”)
(Digi impreuna cu filialele sale consolidate, direct sau indirect, sunt denumite in continuare
„Grupul”)
RAPORTUL FINANCIAR („RAPORTUL”)
Pentru perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie 2025(1)
(1) Varianta in limba romana a Raportului Financiar reprezinta o traducere cu scop informativ a Raportului Financiar in limba engleza
Acest Raport Financiar Interimar Simplificat neauditat pentru perioada incheiata la 30 septembrie 2025 se refera la Situatiile financiare
Interimare Simplificate neauditate intocmite in conformitate cu IAS 34 “Raportare Financiara Interimara”.
2
Cuprins
Informatii semnificative ............................................................................................................................................. 4
Declaratii de avertizare privind declaratiile prospective ........................................................................................... 6
Date privind activitatile si piata ................................................................................................................................ 6
Masuri Financiare Non-GAAP ................................................................................................................................ 7
Rotunjire ................................................................................................................................................................... 7
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii ........................... 8
Prezentare generala ................................................................................................................................................... 9
Rezultatele istorice ale activitatii ............................................................................................................................ 15
Principalele fluctuatii ale activelor si pasivelor la 30 septembrie 2025 .................................................................. 21
Declaratie de conformitate pentru situatiile financiare consolidate simplificate interimare ale Grupului Digi
Communications N.V. pentru perioada de noua luni incheiata la 30 septembrie 2025 ...................................... 22
Declaratie de conformitate pentru situatiile financiare consolidate simplificate interimare ale Grupului Digi
Communications N.V. pentru perioada de noua luni incheiata la 30 septembrie 2025..............................................23
Situatiile Financiare Consolidate Simplificate Interimare......................................................................................23
Informatii semnificative
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 4
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii
NU ESTE INTENTIONAT PENTRU PUBLICARE, DISTRIBUIRE SAU LANSARE, IN INTREGIME SAU
PARTIAL, DIRECT SAU INDIRECT, IN SAU CATRE STATELE UNITE ALE AMERICII (INCLUSIV
TERITORIILE SI POSESIUNILE SALE, ORICE STAT AL STATELOR UNITE SI DISTRICTUL COLUMBIA),
CANADA, JAPONIA, AFRICA DE SUD SAU AUSTRALIA SAU IN ORICE ALTA JURISDICTIE IN CARE O
ASTFEL DE PUBLICARE, DISTRIBUIRE SAU LANSARE AR FI ILEGALA.
Continutul acestui document a fost pregatit de si este responsabilitatea exclusiva a DIGI Communications N.V.
(denumita in continuare „Societatea” si, impreuna cu filialele sale, „DIGI”), exclusiv pentru utilizarea sa in timpul
prezentarii rezultatelor financiare ale Societatii pentru perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie 2025. Prin
urmare, nu poate fi dezvaluit sau facut public de nicio persoana sau entitate cu un scop diferit de cel exprimat mai sus,
fara consimtamantul scris prealabil al Societatii. Societatea nu isi asuma nicio raspundere pentru continutul acestui
document daca este utilizat in alte scopuri decat cele mentionate. Informatiile si orice opinii sau declaratii facute in
acest document nu au fost verificate de terti independenti si nici auditate; prin urmare, nu se ofera nicio garantie
expresa sau implicita cu privire la impartialitatea, acuratetea, completitudinea sau corectitudinea informatiilor sau a
opiniilor sau declaratiilor exprimate aici. Nici DIGI, nici vreunul dintre consilierii sau reprezentantii sai nu isi asuma
nicio raspundere de orice fel, fie pentru neglijenta sau din orice alt motiv, pentru orice daune sau pierderi care rezulta
din utilizarea acestui document sau a continutului sau. Informatiile continute in acest document referitoare la pretul
la care au fost cumparate sau vandute valorile mobiliare emise de Societate sau la performanta acestor valori mobiliare
nu pot fi utilizate pentru a prezice performanta viitoare a valorilor mobiliare emise de Societate. Nici acest document,
nici vreo parte a acestuia nu constituie un contract si nu poate fi utilizat pentru incorporarea sau constructia vreunui
contract sau acord.
Acest document nu reprezinta o oferta de vanzare sau o solicitare a unei oferte de cumparare sau achizitionare a
oricaror valori mobiliare emise de DIGI in conformitate cu prevederile Regulamentului (UE) 2017/1129 al
Parlamentului European si al Consiliului din 14 iunie 2017 privind prospectul care trebuie publicat atunci cand valorile
mobiliare sunt oferite publicului sau admise la tranzactionare pe o piata reglementata si de abrogare a Directivei
2003/71/CE (denumit in continuare „Regulamentul privind Prospectul”). In plus, acest document nu constituie o oferta
de cumparare, vanzare sau schimb, nici o solicitare pentru o oferta de cumparare, vanzare sau schimb de valori
mobiliare, nici o solicitare pentru vreun vot sau aprobare in orice alta jurisdictie. Orice cumparare, subscriere, vanzare
sau instrainare a valorilor mobiliare ale DIGI ar trebui sa se faca exclusiv pe baza informatiilor continute in prospectul
care urmeaza sa fie inregistrat si aprobat de autoritatea de reglementare relevanta in legatura cu orice oferta propusa
de valori mobiliare de catre DIGI, care urmeaza sa fie publicat in timp util si care ar inlocui in intregime acest
document. Prospectul poate contine informatii diferite de cele continute in acest document. Acest document nu este
destinat distribuirii, direct sau indirect, in sau catre Statele Unite ale Americii (inclusiv teritoriile si posesiunile sale,
orice stat al Statelor Unite si Districtul Columbia, denumite in continuare „Statele Unite”), Canada, Australia, Africa
de Sud sau Japonia si nu constituie sau face parte din nicio oferta sau solicitare de cumparare sau subscriere pentru
valori mobiliare in Statele Unite, Canada, Japonia, Africa de Sud sau Australia. Orice valori mobiliare mentionate aici
nu au fost si nu vor fi inregistrate in conformitate cu Legea privind Valorile Mobiliare din SUA din 1933, cu
modificarile ulterioare (denumita in continuare „Legea Valorilor Mobiliare”) si nu pot fi oferite sau vandute in Statele
Unite fara inregistrare sau o exceptie de la inregistrare in conformitate cu Legea Valorilor Mobiliare. Nu exista intentia
de a inregistra niciunul dintre valorile mobiliare mentionate aici in Statele Unite sau de a face o oferta publica a
valorilor mobiliare in Statele Unite. In Regatul Unit, acest document este distribuit doar catre si este destinat doar
persoanelor care sunt atat (a) „investitori calificati” in sensul Regulamentului (UE) 2017/1129 (denumit in continuare
„Regulamentul privind Prospectul UE”) asa cum face parte din legislatia interna a Regatului Unit in virtutea Legii
privind Retragerea din Uniunea Europeana din 2018 (denumita in continuare „Regulamentul privind Prospectul din
Regatul Unit”) si (b) fie (i) persoane care au experienta profesionala in chestiuni legate de investitii care se incadreaza
in articolul 19(5) din Ordinul privind Promovarea Financiara; sau (ii) persoane care sunt entitati cu valoare neta mare
care se incadreaza in articolul 49(2)(a) pana la (d) din Ordinul privind Promovarea Financiara; sau (iii) alte persoane
carora li se poate comunica in mod legal (toate aceste persoane din (a) si (b) fiind denumite impreuna „persoane
relevante”). Valorile mobiliare mentionate aici sunt disponibile doar pentru, si orice invitatie, oferta sau acord de
subscriere, cumparare sau altfel de achizitionare a acestor valori mobiliare va fi angajat doar cu, persoanele relevante.
Orice persoana din Regatul Unit care nu este o persoana relevanta nu ar trebui sa intreprinda nicio actiune pe baza
acestui document si nu ar trebui sa actioneze sau sa se bazeze pe acesta. Informatiile continute aici nu constituie o
oferta de valori mobiliare catre publicul din Regatul Unit in sensul Sectiunii 85 din Legea privind Serviciile Financiare
si Pietele din 2000, cu modificarile ulterioare. Nici acest document, nici vreo parte a acestuia nu formeaza baza sau
nu poate fi invocat in legatura cu sau actiona ca un stimulent pentru a incheia vreun contract sau angajament de orice
fel. Acest document nu ar trebui sa fie distribuit, publicat sau reprodus in intregime sau partial sau dezvaluit de
destinatari si orice astfel de actiune poate fi restrictionata de lege in anumite jurisdictii. Persoanele care primesc acest
document ar trebui sa se informeze despre si sa respecte orice astfel de restrictie: nerespectarea poate incalca legile
privind valorile mobiliare din orice astfel de jurisdictie.
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 5
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii
Declaratii de avertizare privind declaratiile prospective
Acest document poate include declaratii, inclusiv obiectivele financiare si operationale pe termen mediu ale DIGI,
care sunt sau pot fi considerate a fi „declaratii anticipative”. Aceste declaratii pot fi identificate prin utilizarea
terminologiei privind viitorul, inclusiv termenii „crede”, „estimeaza”, „planifica”, „proiecteaza”, „anticipeaza”,
„asteapta”, „intentioneaza”, „poate”, „va” sau „ar trebui” sau, in fiecare caz, variatiile lor negative sau alte variatii sau
terminologie comparabila, sau prin discutii despre strategie, planuri, obiective, scopuri, evenimente viitoare sau
intentii. Declaratiile anticipative pot si adesea difera semnificativ de rezultatele reale. Orice declaratii anticipative
reflecta punctul de vedere actual al Societatii cu privire la evenimentele viitoare si sunt supuse riscurilor legate de
evenimentele viitoare si altor riscuri, incertitudini si ipoteze legate de afacerea, rezultatele operatiunilor, pozitia
financiara, lichiditatea, perspectivele, cresterea sau strategiile DIGI, multe dintre acestea fiind dificil de prezis si, in
general, dincolo de controlul Societatii, care ar putea determina ca rezultatele si evolutiile reale sa difere semnificativ
de cele exprimate in, sau implicate sau proiectate de, declaratiile privind viitorul. Declaratiile privind viitorul nu sunt
garantii ale performantei viitoare, vorbesc doar la data la care sunt facute si sunt supuse schimbarii fara notificare.
Declaratiile prospective continute in acest Raport se bazeaza in mare masura pe asteptarile noastre, care reflecta
estimarile si ipotezele facute de conducerea noastra. Aceste estimari si ipoteze reflecta cea mai buna estimare a noastra
bazata pe conditiile de piata cunoscute in prezent si pe alti factori, dintre care unele sunt discutate mai jos. Desi
consideram ca astfel de estimari si ipoteze sunt rezonabile, ele sunt, in sine, incerte si implica o serie de riscuri si
incertitudini care nu tin de controlul nostru. In plus, ipotezele conducerii cu privire la evenimente viitoare s-ar putea
dovedi inexacte. Ii avertizam pe toti cititorii ca declaratiile prospective continute in acest raport nu sunt garantii ale
performantelor viitoare si nu putem asigura niciun cititor ca asemenea declaratii vor fi realizate sau ca evenimentele
si imprejurarile prospective vor avea loc.
Prin insasi natura lor, declaratiile prospective implica riscuri si incertitudini inerente, atat generale, cat si specifice,
multe dintre ele depasind controlul nostru si exista riscuri ca predictiile, previziunile, proiectiile si alte declaratii
prospective sa nu fie atinse. Trebuie sa fiti constienti de faptul ca o serie de factori importanti ar putea determina ca
rezultatele efective sa difere semnificativ de planurile, obiectivele, asteptarile, estimarile si intentiile exprimate in
astfel de declaratii prospective. Acesti factori includ, fara a se limita la, diverse riscuri legate de afacerea noastra,
riscuri legate de probleme de reglementare si litigii, riscuri legate de investitiile pe pietele emergente, riscuri legate
de pozitia noastra financiara, precum si riscurile legate de note si garantia aferenta.
Orice declaratii prospective sunt facute numai de la data prezentului Raport. Prin urmare, nu intentionam si nu ne
angajam sa actualizam declaratiile prospective prezentate in acest Raport. Ar trebui sa interpretati toate declaratiile
prospective ulterioare, scrise sau orale, care pot fi atribuite noua sau persoanelor care actioneaza in numele nostru ca
fiind calificate prin declaratiile de avertizare din prezentul Raport. In consecinta, nu ar trebui sa va bazati in mod
nejustificat pe astfel de declaratii de perspectiva.
Date privind activitatile si piata
Pe parcursul acestui Raport ne referim la persoanele care se aboneaza la unul sau mai multe dintre serviciile noastre,
ca si clienti. Folosim termenul de RGU („unitate generatoare de venituri”) pentru a desemna contul de abonat al unui
client in legatura cu unul dintre serviciile noastre. RGU-urile sunt masurate la sfarsitul perioadei relevante. Un client
individual poate reprezenta unul sau mai multe RGU-uri in functie de numarul de servicii la care se aboneaza.
Mai clar:
→ pentru serviciile noastre de televiziune prin cablu si DTH, numaram fiecare pachet de baza pe care il facturam
clientului ca fiind un RGU, fara a numara separat pachetele extra la care se poate abona clientul;
→ pentru serviciile noastre de internet fix si de date, consideram ca fiecare tip de abonament reprezinta un
singur RGU;
→ pentru serviciile noastre de telefonie fixa, consideram fiecare linie telefonica pe care o facturam ca fiind un
RGU separat, astfel incat un client sa reprezinte mai mult de un RGU daca s-a abonat pentru mai multe linii
telefonice; si
→ pentru serviciile noastre de telecomunicatii mobile consideram urmatoarele ca fiind un RGU separat: (a)
pentru serviciile pre-paid, fiecare SIM de voce mobila si de date mobile cu trafic activ in ultima luna a
perioadei relevante; si (b) pentru serviciile post-paid, fiecare SIM separat pe baza unui contract valabil.
Avand in vedere ca definitia RGU utilizata de noi este diferita pentru diferitele linii de activitate, va recomandam sa
fiti prudenti atunci cand incercati sa comparati RGU-urile intre liniile noastre de activitate. In plus, din moment ce
RGU-urile pot fi definite diferit de diferite societati din cadrul domeniului nostru de activitate, va recomandam sa fiti
prudenti atunci cand incercati sa comparati cifrele RGU cu cele ale competitorilor nostri.
Noi utilizam termenul venitul mediu pe unitate („ARPU”) pentru a face referire la venitul mediu per RGU in cadrul
unui segment geografic sau la nivelul intregului Grup, pentru o anumita perioada impartind veniturile totale ale
respectivului segment geografic sau ale Grupului pentru perioada respectiva, (a) daca acea perioada este o luna
calendaristica, la numarul total de RGU relevante facturate pentru servicii in acea luna calendaristica; sau (b) daca
acea perioada depaseste o luna calendaristica, la (i) numarul mediu de RGU relevante facturate pentru servicii in acea
perioada si (ii) numarul de luni calendaristice din acea perioada. In cadrul calculelor noastre privind ARPU nu facem
diferenta intre diferitele tipuri de pachete de abonament sau numarul si natura serviciilor la care un anumit client se
aboneaza. Din moment ce calculam ARPU in mod diferit fata de competitorii nostri, va recomandam sa fiti prudenti
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 6
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii
atunci cand incercati sa comparati cifrele ARPU cu cele ale competitorilor nostri.
In acest raport RGU si ARPU prezentati la segmentul „Altele” reprezinta RGU si ARPU subisidiarei din Italia.
Masuri Financiare Non-GAAP
In acest raport, prezentam anumite masuri financiare care nu sunt definite in conformitate cu si, prin urmare, nu sunt
calculate cu respectarea IFRS, US GAAP sau cu principiile contabile general acceptate in orice alta jurisdictie
relevanta. Acestea includ EBITDA, EBITDA Ajustata si Marja EBITDA Ajustata (fiecare definita mai jos). Deoarece
aceste masuri nu sunt standardizate, societatile pot sa defineasca si sa calculeze aceste masuri in mod diferit si prin
urmare va indemnam sa nu le folositi ca baza pentru compararea rezultatelor noastre cu cele ale altor societati.
Calculam EBITDA adaugand la rezultatul din exploatare consolidat cheltuielile cu deprecierea, amortizarea, si
ajustarile pentru deprecierea activelor. EBITDA Ajustata este EBITDA ajustata pentru elemente nerecurente si
exceptionale. Marja EBITDA Ajustata este raportul intre EBITDA Ajustata si valoarea totala a veniturilor si a altor
venituri operationale. EBITDA, EBITDA ajustata sau marja EBITDA ajustata conform definitiei noastre nu poate fi
comparabila cu masurile similare prezentate de alte societati si etichetate cu "EBITDA", "EBITDA ajustata" sau
"Marja EBITDA ajustata".
Consideram ca EBITDA si EBITDA Ajustata sunt instrumente analitice folositoare pentru prezentarea intr-o maniera
normalizata a fluxurilor de numerar, care nu ia in calcul fluctuatiile temporare in capitalul operational, inclusiv datorita
fluctuatiilor activelor aflate in inventar si de momentul de efectuare sau primire a platilor. Intrucat profitul operational
si fluxurile de numerar inregistrate in mod efectiv pentru o anumita perioada de timp pot devia in mod semnificativ
de la acest indicator normalizat, va indemnam sa aveti in vedere aceste cifre pentru orice perioada impreuna cu
informatiile privind fluxurile de capital rezultate din activitati ai alte informatii privind fluxurile de capital si profitul
nostru operational. Nu ar trebui sa considerati EBITDA sau EBITDA Ajustata drept un substitut al profitului
operational sau al fluxurilor de numerar din activitati operationale.
In Nota 3 a Situatiilor Financiare Interimare, ca parte a segmentului „Altele”, am raportat EBITDA pentru (i)
activitatile noastre din Italia, impreuna cu cheltuieli de exploatare ale Digi si Portugalia. In acest Raport, EBITDA,
EBITDA ajustata si marja EBITDA ajustata reprezinta rezultatele filialelor noastre din Romania, Spania, Portugalia
si Italia si anumite cheltuieli de exploatare ale Digi.
Rotunjire
Anumite sume care apar in acest Raport au fost supuse ajustarii prin rotunjire. Prin urmare, cifrele scrise ca total in
anumite tabele pot sa nu fie o agregare aritmetica a cifrelor care le preced.
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 7
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii
Prezentarea si analiza de catre
conducere privind situatia
financiara si rezultatele activitatii
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 8
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii
Prezentarea si analiza privind situatia financiara si rezultatele activitatii Grupului prezentate in cele ce urmeaza trebuie
citite in coroborare cu situatiile financiare interimare consolidate simplificate neauditate ale Grupului, la 30
septembrie 2025.
Urmatoarea prezentare include declaratii prospective bazate pe ipoteze privind activitatea noastra viitoare. Rezultatele
noastre reale pot diferi in mod semnificativ de cele incluse in aceste declaratii prospective din cauza mai multor
factori, inclusiv, fara a se limita la, factorii descrisi in sectiunea intitulata „Declaratii Prospective” din acest Raport.
Prezentare generala
Suntem un competitor european in domeniul telecomunicatiilor, aflat in plina crestere, cu o prezenta puternica in tarile
noastre principale, Romania si Spania, o prezenta istorica in Italia si cu operatiuni lansate recent in Portugalia si
Belgia.
→ Romania. Oferim clientilor nostri din Romania o gama completa de servicii de telecomunicatii fixe si
mobile. Serviciile noastre fixe din tara includ servicii de televiziune Pay TV (televiziune prin cablu si DTH),
internet fix si date si telefonie fixa. Operam cea mai mare retea fixa de fibra optica din Romania, iar reteaua
noastra de telefonie mobila ofera cea mai buna acoperire a populatiei dintre operatorii de telefonie mobila.
→ Spania. Oferim servicii de IPTV, internet fix si date si telefonie fixa prin reteaua noastra proprie FTTH si
pe baza acordurilor de acces indirect prin intermediul Retelei SOTA si a retelei fixe Telefónica. Furnizam
servicii de telecomunicatii mobile in tara ca MVNO prin reteaua mobila Telefónica. Din ianuarie 2025,
furnizam, de asemenea, servicii de telecomunicatii mobile ca MNO prin intermediul Acordului Spaniol de
Roaming National si al Acordului Spaniol de Partajare RAN si Partajare de Spectru cu Telefónica.
→ Portugalia. Ne-am dezvoltat propria retea in Portugalia din 2021, cand am achizitionat anumite licente de
spectru. In plus, la 25 octombrie 2024, am achizitionat NOWO, al patrulea cel mai mare operator de
telecomunicatii din Portugalia. Din noiembrie 2024, oferim o gama completa de servicii de telecomunicatii
sub brandul DIGI, inclusiv televiziune prin cablu si IPTV, internet fix si date, telefonie fixa si servicii de
telecomunicatii mobile. Continuam, de asemenea, sa deservim clientii care nu au fost inca migrati pe
platforma DIGI sub brandul NOWO. Oferim servicii fixe prin propriile noastre retele FTTH si HFC, precum
si prin retele limitate ale tertilor.
→ Italia. Furnizam servicii de telecomunicatii mobile in calitate de MVNO prin reteaua mobila a Vodafone
Italia. Am inceput, de asemenea, implementarea retelei noastre fixe in tara, care se afla in prezent intr-o etapa
incipienta de dezvoltare.
→ Belgia. La 16 iulie 2025 si la 4 noiembrie 2025, am finalizat o serie de tranzactii pentru a consolida toate
operatiunile noastre existente din Belgia in subsidiara noastra, Digi Communications Belgium N.V. Initial
ne-am extins in tara in decembrie 2024, prin introducerea ofertelor de servicii fixe si mobile printr-un joint
venture cu Citymesh. In prezent, nu consolidam aceste operatiuni si raportam investitia noastra pe baza
metodei de consolidare a capitalurilor proprii. Ofertele noastre actuale in tara includ internet fix si date si
telefonie fixa prin propria noastra retea, si servicii de telecomunicatii mobile prin propria noastra retea si
printr-un acord de servicii de roaming national cu Proximus.
Pentru perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie 2025, am avut venituri si alte castiguri de 561,1 milioane
EUR, profit net de 16,7 milioane de EUR si EBITDA ajustata de 188,2 milioane de EUR.
Evolutii recente
Tranzactii de business
Tranzactia Telekom
La data de 1 octombrie 2025, DIGI Romania S.A. a finalizat achizitia de la Telekom Romania Mobile
Communications S.A. (“TKRM”) a (i) anumitor active, inclusiv a anumitor licente de spectru si turnuri de
telecomunicatii precum și (ii) a activitatii de furnizare a serviciilor de telecomunicatii mobile preplatite pentru un pret
total de 40 de milioane de euro. Intr-o tranzactie concomitenta, Vodafone Romania S.A. a achizitionat TKRM.
La data emiterii acestor situatii financiare, conducerea evalueaza tratamentul contabil corespunzator pentru tranzactie.
Restructurarea operatiunilor belgiene – Conversia datoriei in capital
La data de 4 noiembrie 2025, DIGI Romania S.A., Citymesh DIGI Holding NV si DIGI Communications Belgium
NV (Compania) au incheiat un Addendum la Acordul de Actionari existent din 4 iulie 2025 (asa cum a fost modificat
la 15 iulie 2025). In baza acestui addendum, partile au convenit sa converteasca imprumuturile acordate de actionari
catre DIGI Communications Belgium NV in capital social, in scopul consolidarii pozitiei de capital a Companiei si
sprijinirii finantarilor viitoare. Conversia a intrat in vigoare imediat, la 4 noiembrie 2025, rezultand intr-o crestere a
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 9
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii
capitalului social al Companiei si o reducere corespunzatoare a datoriilor catre actionari. DIGI Romania S.A. detine
o participatie majoritara de 76,91% in Companie, care functioneaza ca un joint venture.
La data emiterii acestor situatii financiare, conducerea evalueaza tratamentul contabil corespunzator pentru tranzactie.
Explorarea unei oferte publice initiale in Spania
In conformitate cu strategia sa de a continua imbunatatirea structurii de capital si a pozitiei de finantare pe termen
lung a filialelor sale, Grupul exploreaza in prezent o oferta publica initiala („Oferta Publica Initiala) pentru un pachet
minoritar de actiuni al DIGI Spain. O astfel de Oferta Publica Initiala poate implica actiuni existente si nou emise
pentru a sprijini planurile de cheltuieli de capital ale DIGI Spain. Este anticipat ca actiunile DIGI Spain sa fie listate
pe bursele de valori din Spania. DIGI Spain a numit consilieri in acest scop. Decizia Grupului de a continua cu orice
astfel de tranzactie, precum si privind termenii si calendarul acesteia, vor depinde de conditiile pietei si de alte
consideratii relevante. Grupul nu are in prezent in vedere nicio tranzactie care ar duce la pierderea controlului asupra
oricareia dintre filialele sale principale, inclusiv DIGI Spain, si ramane concentrat pe initiative care vor spori crearea
de valoare pe termen lung in cadrul Grupului.
Finantare
Obligațiuni senioare garantate
Pe 22 octombrie 2025, DIGI Romania S.A., o filiala din Romania a Societatii („Digi Romania”) a determinat cu
succes pretul ofertei („Oferta”) de obligatiuni senioare garantate in valoare de 600 de milioane de euro cu o rata a
dobanzii de 4,625% pe an si cu scadenta in 2031 („Obligatiunile”). Barclays Bank Ireland PLC si Citigroup Global
Markets Europe AG au actionat in calitate de Coordonatori Globali Comuni (Joint Global Coordinators) si Detinatori
Comuni ai Registrului de Subscrieri (Joint Physical Bookrunners) in legatura cu Oferta. ING Bank N.V., Banco
Santander S.A., Societe Generale si Unicredit Bank GmbH au actionat in calitate de Detinatori Comuni ai Registrului
de Subscrieri (Joint Bookrunners). Decontarea Obligatiunilor a avut loc la data de 29 octombrie 2025. Veniturile brute
obtinute din partea din Oferta in valoare de 600 de milioane de euro vor fi utilizate (o asemenea utilizare denumita
impreuna cu Oferta, „Refinantarea”) pentru: a) rascumpararea integrala a valorii nominale totale a obligatiunilor
senioare garantate, in valoare de 400 milioane de euro, cu dobanda de 3,25%, scadente in 2028, emise de Digi
Romania; b) rambursarea partiala anticipata a Facilitatii A a contractului de facilitati senior din data de 21 aprilie
2023, incheiat intre, printre altele, Digi Romania, in calitate de imprumutat, Societatea, in calitate de garant, ING
Bank N.V., BRD-Groupe Societe Generale S.A., Citibank Europe plc, Dublin – Romania Branch, Raiffeisen Bank
S.A. si UniCredit S.A.. in calitate de aranjori principali (mandated lead arrangers) si alte institutii financiare in calitate
de imprumutatori („Contractul de Facilitati Senior 2023”); c) rambursarea partiala anticipata a imprumutului la termen
aferent Facilitatii A a contractului de facilitati senior din data de 3 iunie 2024 (astfel cum a fost modificat si actualizat
la 12 septembrie 2024 si la 5 decembrie 2024), intre, printre altele, Digi Romania, ING Bank N.V., in calitate de
aranjor principal (mandated lead arranger), ING Bank N.V., London Branch, in calitate de agent al facilitatii (facility
agent), si alte institutii financiare, in calitate de imprumutatori („Contractul de Facilitati Senior 2024”); d) rambursarea
partiala anticipata a altor datorii garantate pe termen scurt ale noastre; e) scopuri corporative generale; si f) plata
costurilor, cheltuielilor si comisioanelor aferente Refinantarii (inclusiv dobanzile acumulate si neplatite, onorariile
cumparatorilor initiali (Initial Purchasers), onorariile juridice si contabile si alte costuri de tranzactie).Pe data de 7
noiembrie 2025 Banca Centrală a Irlandei a aprobat prospectul de admitere la tranzacționare a obligațiunilor senioare
garantate în valoare de 600 de milioane de euro, cu o rată a dobânzii de 4,625% pe an și cu scadența în 2031 (ISIN
XS3216614084) emise de Digi Romania la data de 29 octombrie 2025 („Obligațiunile”), iar Euronext Dublin a aprobat
admiterea la tranzacționare a Obligațiunilor pe piața reglementată operată de acest operator. Obligațiunile sunt astfel
admise pe Lista Oficiala a Euronext Dublin și la tranzacționare pe piața reglementată operată de aceasta.
Bazele intocmirii situatiei financiare
Grupul si-a intocmit situatiile financiare interimare la 30 septembrie 2025, in conformitate cu IFRS, astfel cum au fost
adoptate de Uniunea Europeana. Pentru perioadele prezentate in acest Raport, moneda de prezentare a Grupului a fost
euro. Exercitiul financiar al Grupului se incheie la data de 31 decembrie a fiecarui an calendaristic. Toate sumele
prezentate sunt pentru operatiuni continue, cu exceptia cazului in care se specifica altfel.
Valutele functionale si moneda de prezentare
Fiecare entitate a Grupului intocmeste situatiile financiare individuale in moneda sa functionala, care este moneda
mediului economic primar in care o astfel de entitate opereaza. Intrucat activitatile noastre in Romania si Spania au
generat aproximativ 53% si, respectiv, 42% din veniturile noastre consolidate pentru cele trei luni incheiate la 30
septembrie 2025, principalele noastre valute functionale sunt Leul romanesc si EUR.
Grupul prezinta situatiile financiare interimare consolidate in euro. Grupul utilizeaza euro ca moneda de prezentare a
situatiilor financiare interimare consolidate, deoarece analiza si raportarea efectuate de conducere sunt pregatite in
euro, euro fiind una dintre cele mai utilizate monede de referinta in industria de telecomunicatii din Uniunea
Europeana.
Prezentarea veniturilor si a cheltuielilor operationale
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 10
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii
Consiliul nostru de administratie evalueaza oportunitatile de afaceri si de piata si analizeaza rezultatele noastre in
primul rand in functie de tara. In prezent, generam venituri in Romania, Spania, Italia si Portugalia. Avem cheltuieli
de exploatare in Romania, Spania, Portugalia si Italia.
Veniturile si cheltuielile operationale din activitatile noastre sunt impartite in urmatoarele segmente geografice:
Romania, Spania, Portugalia si Altele (segmentul „Altele” include Italia).
In concordanta cu aprecierea de catre conducerea noastra a generarii veniturilor Grupului, defalcam in continuare
veniturile generate de fiecare dintre cele patru segmente geografice, in conformitate cu cele patru linii principale de
activitate: (1) Pay TV; (2) internet fix si date; (3) servicii de telecomunicatii mobile; (4); si telefonie fixa.
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 11
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii
Rate de schimb valutar
Tabelul urmator prezinta, dupa caz, ratele de schimb pentru perioada de referinta si cursul mediu pentru perioadele
analizate ale monedei euro fata de fiecare dintre principalele valute functionale si dolarul american, in fiecare caz
raportat de banca centrala relevanta pe site-ul sau web (daca nu se specifica altfel):
Valuarea unui EUR in moneda La si pentru perioada de 3 luni La si pentru perioada de 9 luni
relevanta incheiata la incheiata la
30 septembrie 30 septembrie
2025 2024 2025 2024
Leu romanesc (RON) (1)
Curs de schimb la sfarsitul perioadei 5,08 4,98 5,08 4,98
Cursul mediu de schimb 5,07 4,97 5,03 4,97
Dolar American (USD) (1)
Curs de schimb la sfarsitul perioadei 1,17 1,12 1,17 1,12
Cursul mediu de schimb 1,17 1,10 1,12 1,09
(1) potrivit cursului de schimb publicat de Banca Nationala a Romaniei.
In perioada de 3 luni incheiata la 30 septembrie 2025, am avut o pierdere din diferentele de curs valutar neta (care
este recunoscuta in rezultatul de finantare nete in situatia rezultatului global) de 0,7 milioane EUR. In perioada de
trei luni incheiata la 30 septembrie 2024, am avut un castig din diferentele de curs valutar neta de 2,6 milioane EUR.
In perioada de noua luni incheiata la 30 septembrie 2025 am avut o pierdere din diferente de curs valutar net (care
este recunoscuta in rezultatul de finantare nete in situatia rezultatului global) de 10,5 milioane EUR. In perioada de
noua luni incheiata la 30 septembrie 2024 am avut un castig din diferente de curs valutar net de 1,0 milioane EUR.
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 12
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii
Cresterea activitatii, RGU si ARPU
Venitul nostru este in mare parte o functie a numarului de RGU si ARPU. Niciunul dintre acesti termeni nu reprezinta
un indicator al performantei financiare in conformitate cu IFRS si niciunul din acesti indicatori nu a fost revizuit de
catre un auditor extern, consultant sau expert. Fiecare dintre acesti indicatori deriva din estimarile conducerii. Dupa
cum este definit de conducerea noastra, acesti termeni nu pot fi comparati cu termenii utilizati de alte societati.
In tabelul urmator sunt prezentate RGU (in mii) si ARPU lunar (EUR / luna) pe fiecare segment geografic la si pentru
perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie 2025 si 2024:
La si pentru perioada de 3 luni incheiata
RGU (mii)/ARPU (EUR/lunar) Modificare %
la 30 septembrie,
2025 2024
Romania
RGU(1)
Servicii fixe 11.903 11.488 3,6%
Din care
Pay TV(2) 5.992 5.825 2,9%
Internet fix si date (3) 5.096 4.804 6,1%
Telefonie fixa(3) 815 859 (5,1%)
Servicii mobile(4) 7.245 6.398 13,2%
ARPU(5) 4,5 4,5 0,0%
Spania
RGU(1)
Servicii fixe 3.332 2.391 39,4%
Din care
Pay TV(2) 133 - 100,0%
Internet fix si date 2.431 1.809 34,4%
Telefonie fixa 768 582 32,0%
Servicii mobile(4) 6.931 5.550 24,9%
ARPU(5) 7,8 8,7 (10,3%)
Portugalia
RGU(1)
Servicii fixe 370 - 100,0%
Din care
Pay TV(2) 128 - 100,0%
Internet fix si date 150 - 100,0%
Telefonie fixa 92 - 100,0%
Servicii mobile(4) 443 - 100,0%
ARPU(5) 6,9 - 100,0%
Altele
RGU(1) (6)
Servicii mobile(4) 521 475 9,7%
ARPU(5)(7) 5,5 5,6 (1,8%)
RGU Group(1) (8) 30.745 26.302 16,9%
ARPU Group(5) 5,7 5,8 (1,7%)
(1) RGUs reprezinta numarul de pachete ale unui client la sfarsitul perioadei Un singur client poate sa aiba mai multe RGU.
(2) Include RGU pentru serviciile de televiziune prin cablu, IP TV si DTH, unde este cazul.
(3) Include RGU rezidentiali si business
(4) Include RGU pentru serviciile de telefonie mobila si internet mobil
(5) ARPU reprezinta venitul mediu per RGU pentru o perioada. Il calculam impartind veniturile totale ale segmentului respectiv pentru perioada
respectiva (a) daca perioada respectiva este o lună calendaristica, la numarul total de RGU-uri relevante facturate pentru servicii in luna calendaristica
respectiva; sau (b) daca perioada respectiva este mai lunga decat o luna calendaristica, la (i) numarul mediu de RGU-uri relevante facturate pentru servicii
in perioada respectiva si (ii) numărul de luni calendaristice din perioada respectiva.
(6) Reprezinta RGU din Italia. Nu include RGU din linia de activitate internet fix si date, deoarce acestea sunt nesemnificative.
(7) Reprezinta ARPU din Italia. Nu include venituri si RGU din linia de activitate Internet fix și date, deoarece acestea sunt nesemnificative.
(8) Nu include RGU din Belgia. Am inceput operatiunile in Belgia in decembrie 2024 printr-o asociere cu Citymesh. La 30 septembrie 2025, nu
consolidam aceste operatiuni si raportam investitia noastra pe baza metodei de consolidare a capitalurilor proprii. La 30 septembrie 2025, aveam
aproximativ 78.000 de RGU pentru servicii mobile in Belgia.
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 13
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 14
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii
Rezultatele istorice ale activitatii
Rezultatele activitatii pentru perioada de trei si noua luni incheiate la 30 septembrie 2025 si 2024
La si pentru perioada de 3 luni incheiata La si pentru perioada de 9 luni
la incheiata la
30 septembrie 30 septembrie
(milioane EUR) 2025 2024 2025 2024
Venituri
Romania 299,5 281,3 881,0 816,1
Spania 236,1 202,8 681,1 571,9
Portugalia 17,6 0,1 52,5 0,1
Altele 8,6 7,8 25,5 23,0
Eliminarea veniturilor intre segmente (0,9) (1,4) (2,4) (2,4)
Total venituri 560,9 490,6 1.637,7 1.408,7
Alte venituri 10,8 390,2 46,6 393,4
Alte cheltuieli (0,1) - (0,5) (0,0)
Cheltuieli din exploatare
Romania (160,3) (152,0) (465,7) (436,5)
Spania (174,9) (152,8) (537,2) (439,1)
Portugalia (29,4) (3,6) (88,2) (8,0)
Altele (9,2) (8,3) (26,9) (22,2)
Eliminarea veniturilor intre segmente 0,9 1,4 2,4 2,4
Amortizarea si deprecierea imobilizarilor corporale si necorporale
(143,0) (119,4) (430,3) (350,5)
Total cheltuieli din activitati operationale (515,9) (434,7) (1.546,0) (1.253,9)
Profit din exploatare 55,7 446,0 137,8 548,2
Venituri financiare 3,4 5,5 10,4 12,6
Cheltuieli financiare (30,1) (20,9) (108,4) (63,0)
Costuri financiare nete (26,7) (15,4) (97,9) (50,4)
Pierderea neta aferenta entitatilor asociate (5,5) - (5,5) (1,0)
Profit inainte de impozitare 23,4 430,6 34,4 496,8
Chetuieli cu impozitul pe profit (6,8) (89,4) (3,1) (98,6)
Profit al exercitiului 16,7 341,2 31,3 398,1
Pentru perioada Pentru perioada Pentru perioada Pentru perioada
de 3 luni incheiata de 3 luni incheiata de 9 luni incheiata de 9 luni incheiata
la la 30 septembrie la la 30 septembrie
30 septembrie 2024 30 septembrie 2024
2025 2025
Venituri 560,9 490,6 1.637,7 1.408,7
Alte castiguri 10,8 390,2 46,6 393,4
EBITDA
Profit din exploatare 55,7 446,0 137,8 548,2
Amortizarea, deprecierea si impactul reevaluarilor 143,0 119,4 430,3 350,5
imobilizarilor corporale si necorporale
EBITDA 198,7 565,4 568,2 898,7
Alte castiguri (10,6) (388,2) (41,7) (388,2)
Alte cheltuieli 0,1 - 0,5 0,0
EBITDA Ajustata 188,2 177,3 527,0 510,5
Impact din IFRS 16 (31,2) (26,5) (91,8) (75,1)
EBITDA ajustata excluzand contractele de leasing 157,0 150,8 435,1 435,4
operational
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 15
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii
Venituri
Veniturile noastre (cu exceptia veniturilor intre segmente si alte venituri) pentru perioada de trei luni incheiata la 30
septembrie 2025 au fost de 560,9 milioane EUR, fata de 490,6 milioane EUR pentru perioada de trei luni incheiata la
30 septembrie 2024, o crestere de 14,3%.
Veniturile noastre (cu exceptia veniturilor intre segmente si alte venituri) pentru perioada de noua luni incheiata la 30
septembrie 2025 au fost de 1.637,7 milioane EUR, fata de 1.408,7 milioane EUR pentru perioada de noua luni
incheiata la 30 septembrie 2024, o crestere de 16,3%.
Tabelul de mai jos prezinta distributia veniturilor pe segmente geografice si pe linie de activitate pentru perioada de
trei si noua luni incheiata la 30 septembrie 2025 si 2024:
La si pentru perioada de 3 luni La si pentru perioada de 9 luni
incheiata la incheiata la
30 septembrie 30 septembrie
Modificare Modificare
2025 2024 2025 2024
% %
(milioane Euro)
Teritoriu
Romania 298,8 280,0 6,7% 879,1 813,9 8,0%
Spania 235,9 202,7 16,4% 680,6 571,7 19,0%
Portugalia 17,6 n.m. 100,0% 52,5 n.m. 100,0%
Altele(1) 8,6 7,8 10,5% 25,5 22,9 11,1%
Total 1.637,7 1.408,7 16,3%
560,9 490,6 14,3%
Categorie
Servicii fixe(2) 282,6 242,4 16,6% 825,7 707,2 16,7%
Service mobile 230,6 205,0 12,5% 673,2 582,5 15,6%
Altele(3) 47,7 43,1 10,6% 138,8 118,9 16,7%
Total 560,9 490,6 14,3% 1.637,7 1.408,7 16,3%
(1) Reprezintă venituri din operatiunile noastre din Italia, precum si anumite venituri nesemnificative generate in alte jurisdicții.
(2) Include venituri din serviciile noastre de televiziune Pay TV, internet fix si date, precum si telefonie fixa.
(3) Reprezinta in principal venituri din vanzarile de telefoane mobile si alte echipamente CPE, vanzarea de energie electrica, certificate verzi, precum si
venituri din publicitate.
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 16
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii
Veniturile din Romania pentru perioada de trei luni incheiata la data de 30 septembrie 2025 au fost de 298,8 milioane
EUR, prin comparatie cu 280,0 milioane EUR pentru perioada de trei luni incheiata la data de 30 septembrie 2024, o
crestere de 6,7%. Aceasta crestere s-a datorat in principal cresterii numarului de RGU pentru serviciile de
telecomunicații mobile, de internet si date fixe si de televiziune in perioada.
Numarul de RGU din serviciile noastre de Pay-TV a crescut de la aproximativ 5,8 milioane la 30 septembrie 2024, la
aproximativ 6,0 milioane la 30 septembrie 2024, sau cu 2,9%, iar numarul de RGU din serviciile de internet si date
fixe a crescut de la aproximativ 4,8 milioane la 30 septembrie 2024 la aproximativ 5,1 milioane la 30 septembrie
2025, sau cu 6,1%. Ambele cresteri au fost organice, datorate in principal pachetelor de internet si date fixe si de
televiziune atractive.
Numarul de RGU din serviciile de telecomunicatii mobile a crescut de la 6,4 milioane, la data de 30 septembrie 2024,
la aproximativ 7,2 milioane RGU la data de 30 septembrie 2025, sau cu 13,2%, in principal ca rezultat al ofertelor
noastre atractive.
Numarul de RGU din serviciile de telefonie fixa a scazut de la 859.000 la data de 30 septembrie 2024 la aproximativ
815.000 la data de 30 septembrie 2025, sau cu 5,1%, ca urmare a tendintei generale de a migra de la telefonía fixa la
serviciile de telecomunicatii mobile.
Veniturile din Spania pentru perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie 2025 au fost de 235,9 milioane EUR, in
comparatie cu 202,7 milioane EUR pentru perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie 2024, o crestere de 16,4%.
Aceasta crestere s-a datorat cresterii numarului de RGU pentru servicii de telecomunicatii mobile si internet si date
fixe, in principal ca rezultat al ofertelor noastre atractive si al extinderii retelei.
Numarul de RGU pentru servicii de telecomunicatii mobile a crescut de la aproximativ 5,6 milioane la 30 septembrie
2024 la aproximativ 6,9 milioane la 30 septembrie 2025, sau cu 24,9%.
Numarul de RGU pentru servicii de internet si date a crescut de la aproximativ 1,8 milioane la 30 septembrie 2024,
la aproximativ 2,4 milioane la 30 septembrie 2025, sau cu 34,4% si numarul de RGU pentru servicii de telefonie fixa
a crescut de la aproximativ 582.000 la 30 septembrie 2024, la aproximativ 768.000 la 30 septembrie 2025, sau cu
32,0%. Incepand cu decembrie 2024, am lansat servicii de Pay-TV doar in anumite zone din reteaua noastra fixa si la
30 septembrie 2025 am ajuns la aproximativ 133.000 RGU-uri.
Veniturile din Portugalia pentru perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie 2025 au fost de 17,6 milioane €.
Incepand cu noiembrie 2024, ne-am lansat serviciile fixe si mobile in Portugalia, iar la 30 septembrie 2025 am ajuns
la aproximativ 443.000 RGU-uri de telecomunicatii mobile, aproximativ 128.000 RGU-uri de Pay-TV, aproximativ
150.000 RGU-uri de internet si date si aproximativ 92.000 RGU-uri de telefonie fixa.
Veniturile din Altele au reprezentat in principal veniturile din activitatile noastre de exploatare din Italia, iar pentru
perioada de trei luni incheiata la data de 30 septembrie 2025 acestea au fost de 8,6 milioane EUR, in comparatie cu
7,8 milioane EUR pentru perioada de trei luni incheiata la data de 30 septembrie 2024, o crestere de 10,5 %. Aceasta
crestere s-a datorat, in principal, atragerii de clienti noi. Numarul de RGU pentru serviciile de telecomunicatii mobile
a crescut de la aproximativ 475.000 la 30 septembrie 2024 la 521.000 la 30 septembrie 2025, sau cu 9,7%.
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 17
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii
Total Cheltuieli de exploatare
Cheltuielile de exploatare (exceptand cheltuielile intre segmente si alte cheltuieli, dar incluzand cheltuielile cu
amortizarea si ajustarile pentru depreciere)pentru perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie 2025 au fost de 515,9
milioane EUR, in comparatie cu 434,7 milioane EUR pentru perioada de trei luni incheiata la data de 30 septembrie
2024, respectiv o crestere de 18,7%.
Cheltuielile de exploatare (exceptand cheltuielile intre segmente si alte cheltuieli, dar incluzand cheltuielile cu
amortizarea si ajustarile pentru depreciere) pentru perioada de noua luni incheiata la 30 septembrie 2025, au fost de
1.546,0 milioane EUR, in comparatie cu 1.253,9 milioane EUR pentru perioada de noua luni incheiata la data de 30
septembrie 2024, respectiv o crestere de 23,3%.
Tabelul de mai jos prezinta distributia cheltuielilor de exploatare totale pe segmente geografice pentru perioadele de
trei si noua luni incheiate la 30 septembrie 2025 si 2024:
La si pentru perioada de 3 luni incheiata La si pentru perioada de 9 luni
la 30 septembrie incheiata la 30 septembrie
2025 2024 2025 2024
(milioane Euro)
Romania 160,2 151,9 465,5 436,3
Spania 174,4 151,7 535,7 437,4
Portugalia 29,4 3,6 88,2 8,0
Altele(1) 8,9 8,1 26,1 21,7
Amortizarea si deprecierea
imobilizarilor corporale si 143,0 119,4 430,3 350,5
necorporale
Total chetuieli de exploatare 515,9 434,7 1.546,0 1.253,9
(1) Include cheltuieli de exploatare pentru activitati in Italia si cheltuielile operationale ale Digi.
Cheltuielile de exploatare din Romania pentru perioada de trei luni incheiata la data de 30 septembrie 2025 au fost
de 160,2 milioane EUR, in comparatie cu 151,9 milioane EUR pentru perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie
2024, reprezentand o crestere de 5,5%.
In general, cresterile cheltuielilor de exploatare sunt in concordanta cu cresterea afacerii.
Cheltuielile de exploatare din Spania pentru perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie 2025 au fost de 174,4
milioane EUR, in comparatie cu 151,7 milioane EUR pentru perioada de trei luni incheiata la data de 30 septembrie
2024, o crestere de 15,0%.
Cheltuielile de exploatare cresc in linie cu cresterea RGU-urilor pentru serviciile de telefonie mobila, ca urmare a
cresterii activitatii.
Cheltuielile de exploatare din Portugalia pentru perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie 2025 au fost de 29,4
milioane EUR, fata de 3,6 milioane EUR pentru perioade de trei luni incheiata la data de 30 septembrie 2024, o
crestere de 716,7%. Cresterea vine ca urmare a lansarii serviciilor in noiembrie 2024, cele 9 luni din anul 2025 fiind
prima perioada completa de servicii.
Cheltuielile de exploatare din Altele au reprezentat cheltuielile aferente activitatilor noastre din Italia, precum si
cheltuieli operationale ale Digi, iar pentru perioada incheiata la 30 septembrie 2025 au fost de 8,9 milioane EUR, in
comparatie cu 8,1 milioane EUR pentru perioada de trei luni incheiata la data de 30 septembrie 2024, o crestere de
9,9%.
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 18
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii
Deprecierea, amortizarea si ajustarile pentru deprecierea imobilizarilor corporale si necorporale
Tabelul de mai jos include informatii referitoare la amortizare, depreciere si ajustarile pentru deprecierea
imobilizarilor corporale si necorporale pentru perioadele de trei si noua luni incheiate la 30 septembrie 2025 si 2024:
La si pentru perioada de 3 luni La si pentru perioada de 9 luni
incheiata la 30 septembrie incheiata la 30 septembrie
2025 2024 2025 2024
(milioane EUR)
Amortizarea imobilizarilor corporale 66,7 49,6 192,8 146,8
Amortizarea imobilizarilor necorporale
29,6 25,5 95,0 74,0
si a drepturilor de difuzare
Amortizarea costurilor de achizitie a
14,9 15,4 46,4 45,7
abonatilor
Amortizarea drepturilor de utilizare 29,9 27,2 87,9 78,2
Ajustari pentru deprecierea
imobilizarilor corporale si a costurilor 2,0 1,7 8,2 5,9
de achizitie a abonatilor
TOTAL 143,0 119,4 430,3 350,5
Alte castiguri
Am inregistrat alte castiguri de 0,2 milioane EUR in perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie 2025, fata de alte
castiguri de 2,0 milioane EUR, pentru perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie 2024, rezultate din veniturile
aferente subventiei pentru energie.
Profitul din exploatare
Pentru toate motivele expuse anterior, profitul nostru din exploatare a fost de 55,7 milioane EUR pentru perioada de
trei luni incheiata la 30 septembrie 2025, in comparatie cu 446,0 milioane EUR pentru perioada de trei luni incheiata
la 30 septembrie 2024.
Cheltuielile financiare nete
Am recunoscut pierderi financiare nete de 26,7 milioane EUR in perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie 2025,
comparativ cu o pierdere financiara neta de 15,4 milioane EUR in perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie
2024.
Profitul inainte de impozitare
Din motivele prezentate mai sus, profitul inainte de impozitare a fost de 23,4 milioane EUR in perioada de trei luni
care s-a incheiat la 30 septembrie 2025, in comparatie cu profitul de 430,6 milioane EUR pentru perioada de trei luni
incheiata la 30 septembrie 2024.
Cheltuiala cu impozitul pe profit
Cheltuiala cu impozitul pe profit de 6,8 milioane EUR a fost inregistrata in perioada de trei luni incheiata la 30
septembrie 2025, in comparatie cu cheltuiala de impozitare de 89,4 milioane EUR recunoscuta in perioada de trei luni
incheiata la 30 septembrie 2024, in principal din variatia impozitul pe profit din perioada.
Profitul net al exercitiului1
Din motivele prezentate mai sus, profitul net a fost de 16,7 milioane EUR in perioada de trei luni incheiata la 30
septembrie 2025, in comparatie cu profitul net de 341,2 milioane EUR pentru perioada de trei luni incheiata la 30
septembrie 2024.
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 19
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii
Lichiditate si resurse de capital
Din punct de vedere istoric, principalele noastre surse de lichiditat au fost fluxurile de numerar din exploatare precum
si finantarea datoriilor. Pe viitor, ne asteptam sa finantam obligatiile noastre in numerar si cheltuielile de capital in
principal, din fluxurile de numerar din exploatare, din facilitatile de credit si scrisorile de garantie. Consideram ca
fluxurile noastre de numerar din exploatare vor continua sa ne permita sa mentinem o politica flexibila privind
cheltuielile de capital.
Toate activitatile noastre au generat, de-a lungul timpului, fluxuri pozitive de numerar din exploatare, care sunt relativ
constante de la luna la luna. Variatiile fluxului nostru de numerar global aferent perioadelor analizate au fost
reprezentate in principal de fluxul de numerar majorat sau redus utilizat in activitati de investitii si fluxul de numerar
din activitati de finantare.
Am investit si continuam sa investim masiv in cresterea activitatilor noastre, prin extinderea retelei de telecomunicatii
mobile si a retelelor noastre fixe de fibra optica, prin achizitia de noi drepturi asupra continutului si prin reinnoirea
celor existente, prin achizitia de CPE pe care le furnizam clientilor nostri si prin explorarea altor oportunitati de
investitie, conform modelului nostru actual de afaceri.
Consideram ca vom putea sa ne indeplinim nevoile de flux de numerar prin accelerarea sau incetinirea planurilor
noastre de crestere si extindere.
Informatii istorice referitoare la fluxurile de numerar
Tabelul de mai jos include fluxurile noastre consolidate de numerar din activitati de exploatare pentru perioadele de
trei si noua luni incheiate la 30 septembrie 2025 si 2024, fluxurile de numerar utilizate in activitatile de investitii si
fluxurile de numerar din/(utilizate in) activitatile de finantare.
La si pentru perioada La si pentru perioada de
de 3 luni incheiata la 9 luni incheiata la
30 septembrie 30 septembrie
2025 2024 2025 2024
(milioane EUR)
Fluxuri de trezorerie din activitati de exploatare inainte
183,3 182,1 566,6 515,7
de modificarile capitalului circulant
Fluxuri de trezorerie din modificari ale capitalului circulant (40,2) 76,1 (74,5) 36,9
Numerar generat din activitatile de exploatare 143,1 258,2 492,1 552,6
Dobanda platita (23,0) (24,8) (61,0) (57,7)
Castiguri din dobanzi 0,1 (2,2) 0,4 -
Impozitul pe profit platit (15,0) (6,0) (24,1) (9,2)
Fluxuri de trezorerie din activitati de exploatare 105,2 225,2 407,5 485,6
Fluxuri de trezorerie din/(utilizate in) activitati de
(155,9) 315,7 (579,0) (93,5)
investitii
Fluxuri de trezorerie din/ (utilizate in) activitati de
80,7 (371,5) 190,5 (316,3)
finantare
Scaderea/ crestere neta a numerarului si a echivalentelor
30,0 169,3 19,0 75,8
de numerar
Numerar si echivalente de numerar la inceputul
(45,1) (164,7) 66,5 221,3
exercitiului
Numerar si echivalente de numerar la sfarsitul
(15,1) 4,6 85,6 297,1
exercitiului
Fluxurile de trezorerie inregistrate din operatiuni inainte de modificarile capitalului circulant au fost de 183,3
milioane EUR in perioada de trei luni incheiata la 30 septembrie 2025 si 182,1 milioane EUR in perioada de trei luni
incheiata la 30 septembrie 2024 pentru motivele discutate la „—Informatii istorice referitoare la Rezultatele
Operatiunilor—Rezultatele Operatiunilor pentru perioadele incheiate la 30 septembrie 2025 si 2024”.
RAPORT FINANCIAR - TRIMESTRUL 3 2025 pag. 20
Prezentarea si analiza de catre conducere privind situatia financiara si rezultatele activitatii